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基金下折是什么意思?基金下折是好是坏?

时间:2019-10-10 20:19:03  来源:

基金下折是什么意思?

基金的下折条款规定,当B的净值下降到一个数额,例如0.25时,将净值调整为1,然后份额减少。这就降低了B端的杠杆水平,因此B可以继续为A端提取约定的收益,这样A就不会违约。因为按照基金合同的规定,AB要保持不变的比例,A端也应该按照相同比例进行缩减,但缩减的方式并不是消失或“没收”,而是将这些多出来的份额转变为母基金的份额。上面描述折算过程就被称为向下的不定期折算,简称为下折。
基金下折
 

基金下折是好是坏?

分级基金会设定折算,其原因在于基金净值在产生行情波动时,分级B份额的杠杆会随着行情增加或减少,若母基金的净值达到了1.5元的话,则说明分级B份额的净值杠杆约为1.5倍,而为了避免分级B份额因为母基金净值再度出现行情波动,在合同中就会明确好不定期折算的条件。

而折算的原理通常是对分级基金的母基金、子基金的份额和净值再度进行平衡,当某分级基金出现向上折算时,其B份额净值会远远大于A份额的净值,而平衡的做法就是将A、B份额的净值高过1元的部分全部折算为母基金,再通过平衡手段将母基金净值调整到1元,从而实现母基金和子基金的净值都为1元。

这种折算对于A份额的投资者来说并不会有太大影响,因为折算会将A份额净值大于1元的部分都换算为母基金,所以也就是对其做了一次定期折算,但需要投资者注意的是,如果母基金的跟踪标类似中证800非银行金融指数,所以部分母基金可能汇出指数波动,从而造成市场风险发生。

分级基金下折是指什么?

所谓下折,是指当分级基金B份额的净值下跌到某个价格(比如0.25元)时,为了保护A份额持有人利益,基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算,折算完成后,A份额和B份额的净值重新回归初始净值1元,A份额持有人将获得母基份额,B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。

下折时母基金、A份额、B份额的折算如下:B份额净值归1,份额减少。如1000份净值为0.25元的B份额,折算后成为250份净值为1元的B份额。值得注意的是,折算是按照B份额的净值结算,而非交易价格。实际过程中B份额的交易价格往往高于净值,引发投资者更大的损失。A份额折算为与B份额相等的份额,剩余的份额折算成净值为1元的母基金。如1000份A份额,折算后成为250份A份额,其余750份将按净值转换为母基金。实际过程中A份额的交易价格往往在0.8元附近,故通常在预计触发下折时买A份额将获得不错收益。(注:当市场在大部分标的都处于跌停情况时,也就是极端缺乏流通性时买入A份额套利也可能会遭受损失)。母基金净值归1,份额减少。如1000份净值为0.65元的母基金,折算为650份净值为1元的母基金。
 

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